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钢铁金融市场步步惊心钢厂调价步步为营

发布时间:2019-09-13 19:07:19

钢铁:金融市场步步惊心 钢厂调价步步为营 2011-12-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

◆行业事件简述:

12月中旬,宝钢、武钢和鞍钢三大钢厂先后公布明年1月份钢价政策。

不考虑价补等因素,三大钢厂上调热轧价格0-60元/吨(不含税),上调冷轧价格40-150元/吨(不含税),上调中厚板价格0- 0元/吨(不含税),整体上执行稳中有升的调价策略。

◆事件影响分析:

在经历了连续两个月大幅下调钢材出厂价之后,三大钢厂主打板材品种2012年1月份出厂价呈现出“稳中有升”的特点,上调价格的幅度较小。尽管当前处于疲弱的市场环境下(特别是长材价格走势弱于板材),根据历史经验,制造业PMI指数从年初开始环比季节性回升,具有“开春走高”的特点,三大钢厂此次小幅上调出厂价有维稳并试探性涨价的意图。

另外,由于国家发改委12月初综合提高电价大约 分钱/千瓦时,增加了国内钢厂吨钢成本不到20元/吨,因此三大钢厂小幅调价也有缓解成本上涨压力的考虑。同时,从钢材现货市场价格走势来看,12月份跌幅明显收窄,基本处于窄幅阴跌状态,钢厂适当调高出厂价以稳定市场预期也在情理之中。综合来看,当前经济走势不确定性仍然较高,金融市场“步步惊心”,钢厂调价“步步为营”的特征明显。

最新一期(12月16日)钢厂和贸易商钢价预期指数显示,当前市场预期仍然偏弱,现货市场价格仍有继续走弱的可能。在这样的环境下,三大钢厂小幅上调出厂价或多或少会面临市场的压力。不过,板材需求略好于长材,板材价格走势也相对较好,三大钢厂“稳中求进”,上调板材价格的调价策略也有一定的合理性。

◆投资建议:

宏观经济增速放缓,钢材需求下滑,经济前景的不确定性仍然较高。在当前的市场环境下,我们仍然推荐投资者坚守具有技术和管理优势,产品结构符合行业发展方向以及低市净率估值优势的行业龙头。

◆风险分析:

若全球经济形势持续恶化,钢市二次探底,钢铁板块伴随大盘回落的概率会加大。

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